7月27日,今世缘发布2023年上半年主要经营数据公告,公司预计实现营业总收入59.7亿元左右,同比增长28.46%左右;预计实现归属于上市公司股东的净利润20.5亿元左右,同比增长26.70%左右。
这也意味着今世缘“全年百亿营收”的目标已完成过半,业内普遍认为其今年营收突破百亿已经“稳了”。
01、向“百亿”目标更近一步
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根据2023年第一季度报告显示,今世缘一季度实现营业收入38.02亿元,同比增长27.26%;净利润12.55亿元,同比增长25.20%。以此计算,今世缘今年第二季度的营收在22亿元左右,净利润约为8亿元。
今世缘近日接受机构调研时表示,公司的业绩是基本符合预期的。二季度本身有低基数的因素,消费场景正在不断恢复,但整体没有预期恢复的那么快。TA类价格带增长相对更快一些,其他价格带增长速度基本符合预期。
事实上,自今世缘酒业党委书记、董事长、总经理顾祥悦掌舵以来,今世缘的营收和净利均稳步上升。财报显示,2022年,今世缘实现营收78.88亿元,同比增长23.09%;实现净利润25.03亿元,同比增长23.34%。根据公开发布的2022年度经营数据,在白酒上市公司中,今世缘的营业收入、净利润分别位于第八位和第七位。
面对稳步增长的业绩表现,根据市场形势、公司战略目标及2022年经营绩效情况,董事会确定了2023年度实现营收100亿元的经营目标。上任至今,顾祥悦曾多次强调百亿发展目标,并从产品、市场、品牌、文化等多方面给出具体举措并推动其落地。
7月17日,今世缘与苏宁易购签署了战略协议。根据协议,未来三年,双方将重点围绕产品共创、渠道共建、营销共联展开深入合作。双方明确2023年销售规模同比增长目标为125%。
华创证券研报表示,当前今世缘回款到70%,渠道库存2-3个月,全年百亿目标完成无虞。今世缘此前曾透露称,2023年有信心完成营收达百亿的目标,增速在27%左右。
业内人士向懂酒谛表示,进入下半年,随着中秋、国庆等消费旺季到来,白酒消费热度将持续提升,以目前的表现来看,今世缘完成百亿目标问题不大。
值得注意的是,尽管今年上半年今世缘的营收增速超过了28%,但这并不是今世缘最好的表现,2019年,今世缘年营收增速创下30.35%记录,至今未破。
在今世缘2023上半年工作大会上,顾祥悦表示,2023年,白酒行业进入全面拼产区、拼品牌、拼市场的关键之年。要辩证把握“危”与“机”。随着经济和消费复苏从“高预期”到“冷现实”,白酒市场和消费正面临一些矛盾和危机。
顾祥悦强调,下半年,公司上下要咬定目标,继续奋斗、艰苦奋斗、不懈奋斗,在市场拓展、企业管理、改革创新、体制机制保障等方面持续用力。市场拓展步伐要迈得更坚决、更坚定。
02、仍困于江苏
业绩持续向好的今世缘也并非完全没有烦恼。作为江苏名酒,今世缘的营收也主要依赖于江苏省内市场。
财报显示,2022年今世缘的大部分营收都来自南京、淮安、苏中、苏南、盐城和淮海六个大区,其省内市场贡献约93%的营收,省外市场营收占比则仅为6.58%。相比2021年的7.01%不增反降,并且自2018年以来近五年的省外营收占比均在7%左右徘徊,可见其全国化市场开拓成效并不显著。
与同样位于江苏的洋河股份(002304.SZ)相比,今世缘的“省内依赖症”则显得更为严重。2022年洋河股份实现营收301.05亿元,其中省内营收133.21亿元,占比45.16%,省外营收161.79亿元,占比54.84%。
顾祥悦坦言,站在百亿发展之路上,今世缘面临的趋势是,与强势品牌交集加大,省内竞争加剧升级,以攻为守、引领竞争成为唯一选择,省内外市场协调发展不够,人力资源仍然是制约高质量发展的瓶颈。
尽管江苏白酒市场广阔,但也同样是各大名家酒企的必争之地,尤其在高端酒领域,今世缘的本土优势并不明显。华安证券研报曾指出,江苏省内高端价格带品牌站位较为清晰,茅台垄断超高端用酒需求,五粮液主导千元价格带走势,泸州老窖在苏锡常等地占有一定份额,洋河梦9和手工班则凭借地缘优势有一定认可度,国缘V9通过“淡雅酱香”谋求差异化竞争和高端形象站位。今世缘等地方酒企高端消费人群尚处于培育阶段。
为了攻克省外市场,今世缘也开始有所行动。7月7日,公司董事会决定合并销售管理部与省外事业部,组成销售部。对此,华西证券研报指出,此次销售部门调整实现省内外销售统一管理,省内经验为省外突破赋能。据公司投资者接待记录表披露,今年一季度以来,公司在省内延续整体增长,其中南京区域实现引领超越,扬泰、苏通大区增速较快;省外市场端,公司确立10个地级市作为省外重点板块市场,明确主推国缘品牌,除长三角协同布局V系外,全国主推主干品系开系,且从四开打头战略升级为六开打头,致力高端引领,错位竞争,培育带动四开、对开成长放量。
华西证券认为,随公司省内精耕+省外突破战略落地,今世缘省内外市场有望实现协调有序发展。
财通证券研报也指出,继2022年6月实施分品牌事业部制,设立“三部一司”加强三品牌针对性运作以来,公司新设战略部、总工办,扩张文化部,将更好服务公司战略,加强品牌塑造及品质沉淀,提升管理效能,为后百亿时代做好战略储备。
今世缘能否成功登顶百亿阵营?又将如何打破省内魔咒?我们将持续关注。
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